光大证券：12月A股市场整体或呈现震荡偏强的格局

:11月30日，光大证券发布周末要闻及周策略，指数震荡修复，12月行情怎么看？

报告显示，过去一周，A股市场呈现震荡修复走势，核心驱动力源于外部流动性宽松预期、外资对中国资产的认可(比如摩根大通将中国股票评级上调至超配)，以及国内宏观政策的持续托底(11月央行MLF净投放1000亿元，已连续9个月加量操作)，三大力量形成共振支撑市场情绪回暖。

展望12月，A股市场将进入政策密集落地与外部流动性变量兑现的窗口期，整体或呈现震荡偏强的格局，为春季行情蓄力。

内部来看，12月中央经济工作会议将明确2026年宏观政策基调与十五五规划主线，能在一定程度上提振市场风险偏好。

海外来看，当前市场对美联储12月降息的定价已较为充分，若最终降息不及预期，全球风险资产或再度承压，进而引发A股市场的短期波动。不过，A股定价核心仍锚定国内基本面与政策面，外部冲击的传导效应或相对有限。

配置上，可兼顾成长潜力、盈利确定性与防御属性，具体来看:科技成长领域，AI算力、存储、机器人、创新药等板块历经前期调整后，或具备阶段性布局价值；基础化工、有色金属板块受益于部分品种涨价态势，具备业绩兑现的确定性优势；银行、公用事业、食品、商贸零售等方向凭借高股息特征与低估值优势，存在一定的补涨潜力，可作为震荡市中的防御性配置选择。

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